中国研磨网 - 专业研磨行业网上交易商务平台 !

商业资讯: 行业新闻 | 企业新闻 | 市场分析 | 周边行情 | 相关行业 | 政策法规 | 价格行情 | 外贸知识 | 展会新闻 | 研磨知识

你现在的位置: 首页 > 商业资讯 > 企业新闻 > 豫金刚石后起之秀,将促成三足鼎立之势

豫金刚石后起之秀,将促成三足鼎立之势

信息来源:eooaoo.com  时间:2010-07-20  浏览次数:267

  人造金刚石行业的年复合增速将为16-20% ,需求和供给将保持平衡过去十年,我国人造金刚石产量由16 亿克拉增加至54 亿克拉,年均复合增长率16.4%,出口的年复合增速为37%。随着国家城镇化建设的步伐以及下游应用领域的拓宽如高铁、电子等行业的发展,对金刚石工具的需求将保持稳定增长,高端产品进口替代也将促进行业的旺盛需求。
  上市募投项目提前达产,未来三年利润复合增速将达到49%
  公司前期利用自有资金已经建设募投项目,今年年底募投项目会提前达产,明年估计能完全达产。随着下游订单的猛增,公司加班加点进行生产,产能逐渐释放,未来三年利润复合增速将达到49%。
  公司产品市场占有率和高品级比例双提升,高毛利是亮点
  公司市场占有率从2007 年的4.7%提高到2009 年的7.5%,未来随着公司募投项目的达产,市场占有率将达到10%以上。公司募投项目主要应用腔体直径650mm 以上的大型压机,公司产品的高品级比例会从2007年的40%提高到2012 年的56%。
  公司毛利率和净利润率远高于同行业其他公司,主要原因一是公司起家于原辅材料供应商,原材料自给降低了成本;二是公司技术先进,全部装备大型压机有利于提升高品级产品比例和增加生产效率。
  静候佳时进入市场容量5 倍于超硬材料的超硬材料制品市场
  人造金刚石产业链中最大价值环节在于附加值最大的金刚石制品材料领域。在国外,人造金刚石制品与人造金刚石的价值比在10-20:1 左右,国内也达到了3-5:1。公司近水楼台先得月,一是依托郑州产业集群地的优势拓展下游,二是公司股东有大量的金刚石工具需求,公司可能以此为契机进入下游制品行业。
  高速成长期到来,公司股价低估
  公司产能将实现快速增长,从07 年的1.83 亿克拉到2012 年的11 亿克拉,未来将达到14 亿克拉,随着产能的快速增长,公司的高速成长期到来,考虑股本摊薄后公司的EPS 为0.53 元、0.83 元、1.14 元,考虑同行业其他公司的相对估值,结合DCF 估值,我们给予公司26 元的目标价,相对现在股价有40%的空间。(恽敏)

  人造金刚石行业的年复合增速将为16-20% ,需求和供给将保持平衡过去十年,我国人造金刚石产量由16 亿克拉增加至54 亿克拉,年均复合增长率16.4%,出口的年复合增速为37%。随着国家城镇化建设的步伐以及下游应用领域的拓宽如高铁、电子等行业的发展,对金刚石工具的需求将保持稳定增长,高端产品进口替代也将促进行业的旺盛需求。
  上市募投项目提前达产,未来三年利润复合增速将达到49%
  公司前期利用自有资金已经建设募投项目,今年年底募投项目会提前达产,明年估计能完全达产。随着下游订单的猛增,公司加班加点进行生产,产能逐渐释放,未来三年利润复合增速将达到49%。
  公司产品市场占有率和高品级比例双提升,高毛利是亮点
  公司市场占有率从2007 年的4.7%提高到2009 年的7.5%,未来随着公司募投项目的达产,市场占有率将达到10%以上。公司募投项目主要应用腔体直径650mm 以上的大型压机,公司产品的高品级比例会从2007年的40%提高到2012 年的56%。
  公司毛利率和净利润率远高于同行业其他公司,主要原因一是公司起家于原辅材料供应商,原材料自给降低了成本;二是公司技术先进,全部装备大型压机有利于提升高品级产品比例和增加生产效率。
  静候佳时进入市场容量5 倍于超硬材料的超硬材料制品市场
  人造金刚石产业链中最大价值环节在于附加值最大的金刚石制品材料领域。在国外,人造金刚石制品与人造金刚石的价值比在10-20:1 左右,国内也达到了3-5:1。公司近水楼台先得月,一是依托郑州产业集群地的优势拓展下游,二是公司股东有大量的金刚石工具需求,公司可能以此为契机进入下游制品行业。
  高速成长期到来,公司股价低估
  公司产能将实现快速增长,从07 年的1.83 亿克拉到2012 年的11 亿克拉,未来将达到14 亿克拉,随着产能的快速增长,公司的高速成长期到来,考虑股本摊薄后公司的EPS 为0.53 元、0.83 元、1.14 元,考虑同行业其他公司的相对估值,结合DCF 估值,我们给予公司26 元的目标价,相对现在股价有40%的空间。(恽敏)

    ——本信息真实性未经中国研磨网证实,仅供您参考