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内地与香港金融大融合渐成趋势

信息来源:eooaoo.com  时间:2008-01-25  浏览次数:252

  【摘要】 两地金融业相互渗透带来的机遇和竞争已成为摆在我们面前的全新课题。
  近年来,随着CEPA的进一步深化,香港与内地金融业的相互渗透和融合日益增加。在3月23日召开的泛珠三角区域金融服务论坛上,为进一步推动香港与内地的融合,香港金融管理局总裁任志刚更提出了协助内地资金“走出来”、让香港金融工具“走进去”的具体建议。
  两地金融业相互渗透带来的机遇和竞争已成为摆在我们面前的全新课题。
  “走进去”如火如荼
  在3月22日汇丰银行举办的媒体见面会上,汇丰执行董事王冬胜表示,汇丰将会把更多的资源放在中国,除将制订了与交通银行三年合作蓝图外,汇丰未来五年的策略是“在内地开40—50家分行,并计划增雇1000名内地员工”。汇丰认为,“未来十年,中国市场不仅是全亚洲,也是全世界最庞大的一个市场。”
  无独有偶,在次日举行的中银香港2005年业绩发布会上,中银香港副董事长兼总裁和广北也宣布,将积极推进跨境经营,进军内地,不排除准备收购内地金融机构的可能。他透露,目前正在与母行中国银行商谈收购其下属人寿保险公司,中银香港会积极寻求控股,但尚未达成协议。和广北称,“目前中银香港的资本结构合理,有能力实现收购计划,我们希望尽快完成收购。”
  据悉,中银香港董事会于去年成立一个战略研究小组,研究制定了该集团在2006-2011年的发展策略,目标是“带领集团致力成为一个最佳质素的金融服务集团,在香港具有雄厚的基础,在中国内地有着稳固的地位,以及在地区市场取得战略立足点。”显然,中银香港已经将巩固内地市场视为寻求区域扩张立足点策略的重要一着。中国银行股份有限公司董事长肖钢表示,拓展集团在长江三角区、珠江三角区和其它沿海大城市地区的业务覆盖范围。“这将确保我们可以继续在本港内外为股东和客户创造更大价值,同时提高中国银行集团的整体价值。”
  除了银行业,香港券商也在积极拓展内地市场。大福证券集团董事总经理黄绍开日前就告诉记者,大福证券计划收购大陆一家期货公司49%股权,这是政策允许的上限。他表示,估计合资期货公司成立事宜,上半年即可决定,最晚也将在年内完成。另外,国际知名期货经纪商飞马集团(FIMAT)香港分公司、香港新鸿基金融集团旗下的顺隆期货也正积极寻找内地合作伙伴。而这仅仅是期货业务,这些香港券商已在内地招募了大量对内地及香港市场都熟悉,并获得两地从业资格的研究及市场人员,为其证券及其他领域未来的进一步开放做准备。
  “走出来”方兴未艾
  与此同时,中国国内金融企业及投资资金走出来的速度也在明显加快。除了引入外资金融机构作为战略投资者外,中国金融业的海外上市步伐也迈得迅速而稳健。
  2005年10月27日,中国建设银行成功在香港首发上市(IPO),筹集资金716亿港元,成为自2002年以来全球规模最大的IPO。而在此之前,交通银行、平安保险、中国人寿、人保财险也先后完成了海外IPO。目前,中国银行和中国工商银行的海外IPO准备工作正在紧锣密鼓地进行着,据消息人士透露,两大国内银行业巨头可望分别在今年的年中和年底正式上市。
  最近,业界争议颇多的QDII终于有了结果,华安基金成为首家QDII试点公司。据了解,出于风险的考虑,第一批QDII将以债券市场为主,而投资者购买QDII的资金主要以美元、欧元、港币为主,暂时尚不能用人民币来投资QDII。
  包括交行、建行、农行、工行、中行、光大、中信在内的多家银行,也均已在香港设立分支机构。另外,据不完全统计,截至目前,内地有近20家证券公司设有香港分公司或者国际业务部。开设香港分公司的券商包括国泰君安、申银万国、南方证券、广东证券、光大证券、中银国际证券等,而招商证券、国信证券等内地证券商也开设了相关的国际业务部门,与香港券商之间进行多个业务领域内的广泛合作。
  痛并快乐着
  两地金融业的相互渗透带来了两地经济的繁荣,同时他们之间的竞争也是激烈的。
  目前,汇丰与交行合作,在推出财富管理产品方面进度较快。那么,在财富管理业务方面与交行如何衔接,如果处理两者间的竞争与合作关系呢?王冬胜强调,汇丰一定会推出自己的理财服务,产品的设计也不一定要不同。汇丰在内地的网点与交行网点数量上相差很大,双方的竞争不会太大。他表示,不会因为交行的关系而影响汇丰在内地的网点扩张,“大家都知道我们和恒生银行的关系,两家银行在香港也是竞争激烈的。”同时,王冬胜希望与交行的“联姻”能成为外资银行与内地银行成功合作的典范,起到协助内地银行业发展的作用,“形成双赢是我们的合作方针。”
  谈到中银香港与中行定位的区别,和广北表示,不便谈论母行的定位。中银香港今后五年的定位,已经与以前有很大差异,将会进一步扩张人寿保险、资产管理、股票业务,扩展内地网络,寻求收购银行资产的机会。
  和广北承认,中银香港内地业务发展与母行的竞争,这是投资者关心的问题。但他强调,双方各有清晰的客户和市场定位,中银香港主要提供跨境服务,比如为港人到内地工作及内地企业赴港发展,“不仅不造成竞争,相反有不少合作机会。”
  据悉,中银香港的中国内地业务在2005年强劲增长,总客户贷款大幅上升61.4%,提取贷款减值准备前的经营溢利更出现了成倍的增长。和广北表示,为了加快发展,集团加强了在内地的销售力量和服务能力,并且继续与中国银行加强业务合作,这不仅对整个中银集团有利,还能令双方的客户受惠。
  对于两地间金融业大融合的趋势,香港中文大学工商管理学院副院长苏伟文博士分析,无论国内银行到香港发展,还是香港银行到内地发展,一般都先从工商业贷款做起,不会主动做私人业务,因为私人业务需要有强大的本地资源,要在熟悉了本地市场之后才着手进行。苏伟文建议,国内银行想进入香港市场,比较容易的做法是收购香港的中小银行,像工行收购友联等银行组成了工银亚洲。
  同时,上市资源的争夺也不容忽视。随着越来越多的内地企业成为海外市场的大蓝筹,内地投资者投资优质股票的呼声也越来越强烈。一方面,内地投资者正迫切期待海外投资渠道的建立;另一方面,近年来大量机构投资者大力呼吁让优质企业在内地交易所上市,而谈IPO色变的中小投资者,也慢慢意识到留住优质上市资源的重要性。
  近年来受益于内地资本市场融资不畅,批量“迎娶”内地蓝筹的香港,很快感受到政策及投资者的变化,积极根据内地的金融状况寻求对策。香港金融管理局总裁任志刚表示,要保持国际金融中心的地位,香港的发展策略必须与时俱进,居安思危;否则,在内地加快金融体制改革和市场全球化的趋势下,香港的地位可能被边缘化。
  对此,港交所行政总裁周文耀23日在接受记者采访时表示,港交所与内地的交易所是互为补充的,并不存在竞争关系。港交所可以为内地企业筹集可自由兑换的港币资金,方便他们在海外拓展业务。而对于那些需要筹集人民币资金的企业,他们就可以选择在内地上市。他表示,欢迎内地企业在香港或本土股票巿场上巿,刺激两地巿场增长。
  任志刚更提出了五个具体方向:香港金融机构“走进去”;香港作为内地资金“走出来”的大门,包括服务QDII;香港金融工具“走进内地”,包括利用预托凭证(CDR)或双重上市,使内地投资者能够购买香港股票;香港金融体系加强处理以人民币为单位货币单位的能力,包括建议允许香港银行发行人民币债券;以及加强两地基础设施的联系。
  对于任志刚提到的CDR和双重上市,周文耀说:“我们(港交所)从来都是很配合内地的政策的,从来没有反对过H股公司发行A股,现在已经有30多家公司发行了A股也发行了H股。至于CDR,港交所也已经作好了准备。对于竞争,周显得十分坦然,“市场是不应该有限制的,投资者觉得你的质量好,自然要来,香港面对的竞争不仅仅是内地交易所,还有很多市场。”至于同股不同价的问题,周认为,随着QFII的增加,内地与海外市场的进一步融合,市场自然会找到平衡点,解决问题的应该是市场而不是监管机构。

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